Ciclo de Maduración y Desequilibrio Financiero. Parte I

El gerente de finanzas debe resolver la dicotomía entre liquidez y rentabilidad, teniendo diversas fuentes de financiamiento necesarias para apoyar las actividades y procesos del negocio productivo. Esta dinámica entre recursos y acciones humanas enfocadas en producir bienes y servicios, por un lado y por otro lado, los recursos y acciones humanas enfocadas en financiarSigue leyendo «Ciclo de Maduración y Desequilibrio Financiero. Parte I»

Finanzas del comportamiento. Parte II

Asuntos preliminares El hombre no es un ser racional y sus conductas no se nacen de un pensamiento maximizador de utilidades económicas, más bien, el pensamiento de este hombre no racional descansa en un conjunto de variables cualitativas que surgen o se articulan desde aspectos emocionales y sentimentales de la persona. La idea del homoSigue leyendo «Finanzas del comportamiento. Parte II»

Acerca del Emerging Market Index

En el marco del CAPM, los profesionales encargados de medir el riesgo sistemático fuera de EE.UU. deben enfrentar el problema informacional de los índices bursátiles locales. Sin embargo, en ausencia de información, por ejemplo, en los mercados emergentes, la literatura recomienda comparar y luego ajustar la beta entre el índice bursátil S&P 500 y elSigue leyendo «Acerca del Emerging Market Index»

Finanzas del comportamiento. Parte I.

En clases se analiza el concepto de Mercados Eficientes y en ello, la Hipótesis de los Mercados Eficientes (HME). Se indica que existen tres formas de eficiencia de mercado, a saber, una débil, donde la información pasada está contenida en el precio del título y por tanto, la información actual no afecta a la trayectoriaSigue leyendo «Finanzas del comportamiento. Parte I.»

Adquisiciones y Fusiones. Parte II

En general una fusión es un acto donde dos o más empresas se transforman en una sola, donde las absorbidas aportan sus activos y pasivos donde la absorbente o adquirente paga con acciones propias el aporte realizado. Por otra parte, una adquisición es cuando una empresa toma control operacional sobre otra, mediante la compra deSigue leyendo «Adquisiciones y Fusiones. Parte II»

Adquisiciones y Fusiones. Parte I

Asuntos preliminares Los inversionistas o accionistas ante las oportunidades de crecimiento de una industria verán alternativas rentables para orientar recursos hacia la compra de una empresa, sin afectar demasiado sus estructuras operativas, pero sí modificarán sus estructuras de gobierno, sobre todo cuando ocupan posiciones relevantes de participación accionaria, o bien, dentro de los cuerpos deSigue leyendo «Adquisiciones y Fusiones. Parte I»

¿Cuáles son las implicancias de la discrecionalidad del agente ante decisiones de infrainversión y sobreinversión?

La discrecionalidad podría considerarse como un comportamiento inadecuado respecto al uso de la información. Esto puede dar paso a problemas de selección adversa y riesgo moral. En concreto, son actuaciones oportunistas del agente en busca de beneficios extraordinarios, lo cual afectará a otros agentes de la economía. Esta discrecionalidad finalmente puede afectar a la creaciónSigue leyendo «¿Cuáles son las implicancias de la discrecionalidad del agente ante decisiones de infrainversión y sobreinversión?»

¿En qué consiste el problema de selección adversa generado por la asimetría de la información en los mercados y cómo se relaciona con el endeudamiento y la política de dividendos?

El problema de la selección adversa es el resultado que surge cuando el principal cuenta con menor información respecto a los intereses y esfuerzos que realizará el agente, o bien, respecto a la calidad de un producto o servicio. En estos términos, el principal no puede distinguir con la información disponible si los intereses oSigue leyendo «¿En qué consiste el problema de selección adversa generado por la asimetría de la información en los mercados y cómo se relaciona con el endeudamiento y la política de dividendos?»

¿Qué relación existe entre la teoría de agencia (TA) y la proposición 2 de Modigliani y Miller (MM)?

Las teorías de la estructura de capital tienen diferentes supuestos sobre la base del costo de la información. En este contexto, la TA muestra que la información tiene un costo, en cambio la proposición 2 de MM la información no tiene cargo alguno. En este sentido, la proposición 2 presenta un problema de aplicación enSigue leyendo «¿Qué relación existe entre la teoría de agencia (TA) y la proposición 2 de Modigliani y Miller (MM)?»

Mercados incompletos y sus efectos en las decisiones financieras de primer orden.

El mercado de capitales, también denominado mercado financiero es el mercado de títulos de largo plazo (Brealey, Myers & Allen. 2010). Para Marín & Rubio (2011) las organizaciones económicas que participan en el mercado de capitales pueden dividirse en dos grupos: 1.Las empresas, que poseen los medios físicos para la producción y que emiten “activosSigue leyendo «Mercados incompletos y sus efectos en las decisiones financieras de primer orden.»